震后全球通胀 　　压力在哪里？

　　本报讯日本大地震后，全球的通胀压力预计将短期受抑后再度发威。导致通胀的压力分别有哪些？记者进行了采访。

　　总而言之，通胀压力源于三大因素：预计大宗商品继续高位徘徊、过去长期下跌的产品价格止跌反弹，将直接使得短期CPI可能出现继续上涨的压力。而日本继续放大的货币政策也在未来为通胀的上升埋下伏笔。

　　多种产品供给减少

　　强震后日本福岛核电站关闭并出现核泄漏，导致日本汽车、光学仪器、芯片、电子产品企业和部分钢厂出现停产。兴业银行首席经济学家鲁政委表示，本次日本地震之后，与汽车和电子有关的产品，都将因为零配件供应中断而出现价格止跌反弹。投资大师罗杰斯表示，灾难对于食物链的破坏将造成潜在的食物短缺，农产品价格也会上升。

　　美国及美林银行中国经济学家陆挺昨天称日本发电能力若大幅下降，且短时间内不能恢复，将对经济恢复产生重大影响。福岛二座核电站占日本核电总产量的20%，全国总发电量的6%。若发电量大幅降低，将严重拖累日本的生产能力。

　　大宗商品价格高企

　　我国高层认为，日本强震发生前，连续高涨的大宗商品、有色金属等原材料价格已使我国处于输入性通胀的境界。虽然地震发生后的数个交易日内，石油重新跌回100美元/桶下方，但昨天包括原油、黄金在内的多个大宗商品价格再重回涨势。

　　兴业银行首席经济学家鲁政委昨天分析道，大宗商品虽然曾短线下跌，但预计下跌空间有限，原油很快会受到支撑，因为在日本核电站短期无法恢复供电的情况下，替代的电力供应必然主要是来自原油。金属类大宗商品价格也会在不久的将来受到支撑。总体上，大宗商品价格高位徘徊的局面不会改变。

　　罗杰斯昨天表示，日本地震和海啸之后，投资者出于避险需求，导致国际原油等大宗商品价格一度出现大幅下滑。但这只是暂时现象，价格回涨只是时间问题。此次大范围的灾后重建，定将对水泥、钢铁、铜等大宗商品产生较大的需求，这些商品的价格料将走高。

　　日本量化宽松加码

　　宏源证券高级研究员范为认为日本大地震发生后，日本央行向市场不断注入流动性以稳定市场的信心。由于短期内，日本的货币流通速度和货币乘数急剧下滑，央行注入的流动性不会导致通货膨胀，但当市场情绪恢复稳定后，货币流通速度和货币乘数将逐步恢复正常。日本央行如不尽快回收流动性，将使全球通胀压力骤增。 (记者陈海玲实习生李志敏)